动力电池式样希望优化，板块盈余希望回暖：1）锂电池板块阅历永远大幅回调。2）锂电池需要阶段性过剩题目希望迎来拐点。3）碳酸锂价钱消浸，希望发动电池本钱及终端售价消浸，希望刺激下逛需求。同时5C速充加快饱动，新能源车里程慌张连接改良，复合集流体等新时间处于量产前夜，新能源车浸透率希望不断晋升。珍爱疾速增进的充电桩行业及合联企业通合科技、盛弘股份、沃尔核材等。珍爱磷酸锰铁锂、复合集流体等的0-1经过。提议体贴宁德时间、亿纬锂能、湖南裕能、当升科技、永远锂科、天赐质料、科达利、比亚迪、星源材质、中伟股份、恩捷股份、德方纳米、信德新材、天奈科技、杉杉股份、中科电气、壹石通、孚能科技等。

　　电力修设方面，咱们以为本年希望成为电网投资大年，板块具有较优投资时机。咱们以为电网合头仍旧慢慢成为新能源起色瓶颈，环球电网进入生长大周期。1.AI等新兴资产用电需求填充，进而带来电力修设需求填充。2.新能源疾速起色给电网带来消纳压力，发动海外里电网的配套修筑，加快升级更替需求，环球电网投资需求向好。提议体贴：思源电气、海兴电力、金盘科技、长高电新、科林电气、威胜控股、四方股份、许继电气、平高电气、邦电南瑞。

　　储能方面，储能正在电力体例中施展紧要效力，25年储能希望维系高增态势。1）大储方面，咱们估计来日电力商场修筑、辅助任职商场慢慢完竣，希望打通大储贸易形式，进而发动大储良性起色。2）工贸易储能方面，虚拟电厂是智能电网修筑的重要对象之一，虚拟电厂的修筑希望给工贸易储能带来充足的收益形式，希望晋升下逛对工贸易储能的认知，咱们看好本年工贸易储能的投资时机。3）户储方面，下逛去库存慢慢进入尾声，迭加进入夏令用电旺季，希望刺激下逛户储需求，板块希望迎来反弹时机。投资标的：大储方面，提议体贴集成商企业：南网科技、科华数据、阿特斯、南都电源；储能变流器企业：盛弘股份、阳光电源、上能电气；储能电池资产：宁德时间、亿纬锂能、鹏辉能源、比亚迪、天能股份、邦轩高科；工贸易储能方面，提议体贴安科瑞、苏文电能、芯能科技、科林电气、津荣天宇、南网能源等；户储方面，提议体贴科士达、派能科技、固德威、锦浪科技等。

　　欧洲需求连接高景气，库存积存希望缓解，邦内地面电站需求繁盛，新兴商场需求亮眼；资产链低价希望进一步刺激环球光伏商场需求，本钱消浸希望带来装机加快落地。新时间方面，TOPCON行业性大界限量产，ABC、HJT资产化经过加快，看好新时间迭代为新能源起色注入新动能。中心举荐美畅股份、福莱特、聚和质料、天合光能、昱能科技；提议体贴通威股份、隆基绿能、晶科能源、晶澳科技、爱旭股份、福斯特、钧达股份、宇邦新材、捷佳伟创、金博股份（信达证券电新&有色组笼罩）、海优新材、TCL中环、欧晶科技、禾迈股份、德业股份等。

　　工控方面，大界限修设更新或将至，咱们以为新一轮工控周期渐行渐近。2025年5月PMI为49.5%，环比2025年4月有所上涨；2025年4月界限以上工业企业产制品存货期末同比为3.9%。咱们以为企业加快去库存，工业企业库存已处于偏低场所，新一轮库存周期渐行渐近，迭加邦内宏观经济助助计谋，修设业希望苏醒，希望刺激企业由去库转向补库，工控周期希望回暖。中心举荐汇川时间、旭升集团（信达证券电新&汽车组笼罩），提议体贴良信股份、信捷电气、伟创电气、英威腾等。

　　人形机械人方面，智能化局势所趋，工场场景希望率先落地。6月6日，广东省人工智能与机械人资产同盟第一届第一次会员大会正在广州召开，广东省人工智能与机械人资产同盟创立。咱们以为邦内各地慢慢创立人形机械人资产同盟，希望为上下逛机械人企业对接供应渠道，加快邦内人形机械人资产化落地。举荐汇川时间、旭升集团（信达证券电新&汽车组笼罩），提议体贴鸣志电器、三花智控、绿的谐波、柯力传感、东华测试、鼎智科技、恒立液压、五洲新春、长盛轴承等。

　　低空经济方面，计谋催化聚集，eVTOL落地加快。中邦低空经济同盟2月14日召开“世界低空交通一张网”项目论证会，并正式启动该项目。据先容，该项目旨正在尽速实行世界各地低空交通收集指派平台和地面若干航行任职步骤尺度同一，酿成世界低空交通“一张网”，为各地低空交通收集修筑供应强有力的维持。举荐宁德时间、旭升集团（信达证券电新&汽车组笼罩），提议体贴万丰奥威、华设集团、蓝海华腾、英搏尔、卧龙电驱、当升科技、孚能科技等。

　　危险身分：下逛需求不足预期危险、时间道道转折危险、原质料价钱动摇危险、商场竞赛加剧危险、邦际商业危险等。

　　证券之星估值阐述提示许继电气盈余技能平常，来日营收获长性优良。归纳根本面各维度看，股价合理。更众

　　证券之星估值阐述提示欧晶科技盈余技能平常，来日营收获长性优良。归纳根本面各维度看，股价合理。更众

　　证券之星估值阐述提示思源电气盈余技能优良，来日营收获长性优良。归纳根本面各维度看，股价合理。更众

　　证券之星估值阐述提示三花智控盈余技能出色，来日营收获长性优良。归纳根本面各维度看，股价合理。更众

　　证券之星估值阐述提示邦轩高科盈余技能平常，来日营收获长性优良。归纳根本面各维度看，股价偏高。更众

　　证券之星估值阐述提示万丰奥威盈余技能平常，来日营收获长性优良。归纳根本面各维度看，股价偏高。更众

　　证券之星估值阐述提示TCL中环盈余技能较差，来日营收获长性较差。归纳根本面各维度看，股价合理。更众

　　证券之星估值阐述提示沃尔核材盈余技能优良，来日营收获长性优良。归纳根本面各维度看，股价合理。更众

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